内容摘要：法国总统马克龙也频频发表讲话警告，北京美国近来在格陵兰岛、北京贸易等方面better in time对欧洲的威胁看似有所缓和，但欧洲不应将此误判为双方间紧张关系发生了持久转变，欧洲须警惕美国持续威胁和恐吓，不可对美一味妥协。

法国总统马克龙也频频发表讲话警告，北京美国近来在格陵兰岛、北京贸易等方面better in time对欧洲的威胁看似有所缓和，但欧洲不应将此误判为双方间紧张关系发生了持久转变，欧洲须警惕美国持续威胁和恐吓，不可对美一味妥协。

由于前期价格大幅上涨持续消耗库存，月预光伏企业在银浆采购中不仅面临高企的升水压力，还无法实现批量采购。更关键的先行指标是资金流向：日解全球最大的白银Ebetter in timeTF——iSharesSilverTrust（SLV）的持仓量，日解从2025年12月底就已开始见顶回落，到1月26日后出现加速流出。

截至发稿，除空现货白银报价83美元/盎司，日涨幅超3%。虽然局势依然复杂，气重但最紧张的剑拔弩张阶段似乎过去，基于最坏情景假设的避险溢价需要回吐。复牌后连续跌停，污染此前一度接近70%的场内高溢价也因此快better in time速收敛至30%左右，使高位入场的投资者深陷流动性困境。

1月29日，黄色现货黄金直冲5600美元/盎司关口，但于当日晚间大幅跳水，跌破5200美元/盎司关口。从基本面和其他资产的表现看，北京都不足以完全解释本次贵金属价格的大幅回撤。

闪崩之前，月预白银价格在金融属性、工业属性、战略属性三重共振下不断创下新高，同时也吸引全球资金涌入，投机性与杠杆化特征显著。

日解部分白银ETF的锁仓机制抬高了流动性溢价。欧委会雄心勃勃2月初，除空欧盟委员会发布工作文件指出，除空欧元已成为全球使用频率第二高的货币，但仍与美元存在较大差距：近期，在欧元区和美国以外，约60%的商品贸易仍以美元结算，仅25%以欧元结算。

与其动摇债务禁令，气重不如采取其他方式来加强欧元。来源：污染参考消息[欧盟联合发债挑战美元霸权]据德国《明镜》周刊网站2月11日报道，污染欧盟委员会本周发行110亿欧元债券，投资者认购总额高达1720亿欧元，认购踊跃。

德国人顾虑重重尽管欧盟委员会坚信，黄色欧元走强会带来比以往更大的好处，黄色而且无所作为的代价非常高，但单纯站在德国的角度，仍然存在反对的理由。北京文件称：人们对美元作为安全港的信心可能减弱。